Bagaimana Tingkat Bunga Mempengaruhi Pasar mata Uang

 Pasar mata uang adalah terkait dengan tingkat bunga pasar yang memungkinkan berdaulat suku bunga memiliki pengaruh langsung pada arah pasangan mata uang. Dalam pelajaran ini, kita akan membahas secara mendalam bagaimana suku bunga efek pasar mata uang.

Berdaulat suku bunga, yaitu suku bunga resmi yang dikeluarkan oleh pemerintah suatu negara, yang digunakan untuk membuat fx forward market. Forward rate, pasangan mata uang ini setiap tanggal lebih dari kurs spot. Seperti yang berdaulat suku bunga fluktuatif relatif terhadap lainnya berdaulat tarif, perubahan dapat mendorong ke arah pasar forex.

Sebagian besar transaksi yang terjadi di pasar mata uang yang disebut sebagai tempat transaksi. Tempat transaksi mata uang adalah salah satu di mana pengiriman uang fisik yang terjadi dalam 2 hari-bisnis. Jika transaksi ini kurang dari sempurna, hal ini disebut sebagai tom-berikutnya. Ada beberapa pasangan mata uang yang diperdagangkan atas dasar ini, dan hal ini hanya digunakan dengan negara-negara yang berbatasan satu sama lain seperti AS dan Kanada.

Jika transaksi telah sebagai tanggal penyelesaian yang lebih lama dari 2 hari-bisnis, hal ini dikenal sebagai forward rate transaksi. Ada dua komponen dari kurs forward transaksi, dan mereka termasuk spot rate dan forward titik (spot rate +/- maju poin = forward rate). Kurs forward adalah disesuaikan untuk setiap hari di luar tempat. Jika anda diminta untuk tanggal penyelesaian pada tanggal 1 November serta desember 3, tingkat akan berbeda.

Mata Uang Carry

Pada intinya, suku bunga dan pasar mata uang yang terdiri dari peminjam dan pemberi pinjaman. Ketika anda bertransaksi di pasar forex, anda membeli suatu mata uang dan sekaligus menjual mata uang lainnya. Dalam teori, jika anda menerima uang fisik, anda akan segera menempatkan dana di bank dan mendapatkan bunga pada modal anda.

Anda adalah pinjaman uang yang anda terima ke bank yang akan membayar anda dan tingkat suku bunga pada pinjaman. Bunga yang anda akan menerima akan didasarkan pada berapa lama anda memiliki uang di bank, dan semakin lama anda setuju untuk menguncinya untuk, baik tingkat akan. Sebagian besar transaksi mata uang berfluktuasi di sekitar tarif semalam, yang menilai bahwa bank meminjamkan satu sama lain.

Pasar mata uang didorong oleh perbedaan antara berdaulat suku bunga dalam jangka panjang. Mata uang yang membanggakan tinggi mata uang suku bunga yang dianggap lebih menarik, tapi tidak ada makan siang gratis. Jika anda membeli mata uang berimbal hasil lebih tinggi dengan maksud pada memegangnya dan mendapatkan hasil diferensial, anda akan menemukan bahwa anda menghadapi pilihan risiko.

Penurunan nilai tukar tempat, karena keuntungan dalam hasil diferensial ini dikenal sebagai bunga yang tertutup paritas. Ini konsep teoritis berarti bahwa anda sama-sama baik off dengan membeli mata uang dengan tingkat yang lebih tinggi, atau membeli mata uang dengan suku bunga yang lebih rendah. Misalnya, jika anda membeli USD dan menjual EUR dan berencana untuk memegang uang selama 2 tahun anda akan mendapatkan 1,5% karena perbedaan hasil. Tingkat bunga paritas mengatakan bahwa selama 2 tahun periode Euro akan meningkatkan nilai relatif terhadap dolar jika tidak arbitrage trader akan datang dan mengambil keuntungan dari kesempatan ini, dengan mengurangi forward rate untuk paritas.

Uang yang dibawa adalah istilah yang menggambarkan apakah anda akan mendapatkan bunga atau membayar bunga saat anda memegang pasangan mata uang. Mata uang dengan tingkat yang lebih tinggi akan mendapatkan apa yang disebut sebagai suku bunga diferensial atau carry.

Setiap negara memiliki mata uang asing tingkat bunga. Misalnya, pemerintah jerman obligasi memiliki tingkat bunga tertentu berdasarkan nilai obligasi. Karena harga obligasi meningkat, yield obligasi menurun. Karena harga obligasi turun, imbal hasil obligasi meningkat. Jika anda membeli mata uang dengan bunga yang relatif lebih tinggi relatif terhadap mata uang yang anda jual, anda akan mendapatkan perbedaan dalam suku bunga masing-masing, yang disebut carry.

Banyak pedagang menggunakan melakukan strategi untuk menghasilkan pendapatan. Mereka mencari pasangan mata uang yang relatif stabil di mana mereka bisa mendapatkan penghasilan jika pasangan mata uang yang tidak berdarah keuntungan dari memegang mata uang berimbal hasil lebih tinggi. Sejak pasar mata uang menyediakan peluang-peluang untuk meningkatkan keuntungan, bahkan kecil perbedaan suku bunga dapat diperbesar.

Informasi ini juga penting ketika anda mempertimbangkan korslet mata uang berimbal hasil lebih tinggi. Jika anda pendek yang muncul pasar mata uang dan rencana untuk tahan posisi selama beberapa waktu, anda biasanya akan harus membayar tingkat bunga diferensial untuk memegang posisi itu.

Misalnya, jika anda ingin short Real Brasil, terhadap dolar AS, anda akan harus membayar perbedaan antara jangka pendek saat ini 14% harga yang anda akan menerima dari memegang mata uang, sementara penghasilan sekitar 25/50 basis poin dari memegang dolar AS. Ini perkiraan 13.5% diferensial perlu dibuat dalam nilai tukar atas holding period, selama ini posisi short untuk menjadi sukses. Semakin lama anda memegang jenis posisi short lebih bunga yang anda akan perlu untuk membayar dan besar langkah positif yang akan dibutuhkan untuk mengimbangi hambatan ini pada trading anda profit.

Spot vs Forward Rate

Kurs spot adalah pasar yang paling likuid tingkat dan paling umum quote tersedia, karena menyediakan pengiriman uang fisik dalam dua hari kerja. Pemukiman di luar kurs spot yang disebut sebagai forward rates.

Untuk menghasilkan forward rate, anda akan menambah atau mengurangi poin forward dengan kurs spot. Maju poin dihitung dari masing-masing mata uang tingkat bunga untuk periode itu.

Ke depan tarif aktif diperdagangkan dengan kurs forward pedagang. Banyak forward rate meja menangani transaksi-transaksi yang telah jatuh tempo hingga dua tahun. Untuk hasil yang melampaui 2-tahun, tingkat bunga diferensial dikutip oleh jangka panjang pendapatan tetap kelompok. Secara teori, forward rate adalah pola suku bunga pada beberapa periode di masa depan.

Ikatan pedagang juga mengevaluasi forward rates. Kurs forward bisa menilai di antara jatuh tempo. Misalnya, jika anda tahu tingkat pada 6-bulan obligasi dan tingkat suku bunga pada 1-tahun obligasi, 6 bulan ke depan – forward rate, tingkat 6 bulan, dan jatuh tempo pada 6-bulan.

Perhitungan forward rate menggunakan perbedaan relatif antara berdaulat suku bunga dari dua mata uang. Rumus adalah tempat dikalikan dengan (1+ suku bunga 1) / (1 + suku bunga 2). Ini adalah perhitungan saat kurs spot adalah dinyatakan sebagai jumlah unit dari satu mata uang, anda dapat membeli dengan mata uang lain. Anda akan menghitung swap mata uang tingkat untuk jangka panjang dengan cara yang sama. Perhitungan yang sama untuk forex rollover.

Selama jangka waktu yang lama, hasil diferensial antara dua tenor berdaulat suku bunga, berkorelasi untuk pasangan mata uang. Contoh dapat dilihat dengan mengamati grafik dari Jepang 10-tahun yield diferensial dan AS 10-tahun yield diferensial. Grafik menunjukkan penutupan mingguan data poin, yang mencakup sepuluh tahun terakhir. Hasil diferensial pada saat artikel ini ditulis adalah 1.85%, sementara nilai tukar USD/JPY berada 104.48.

Perubahan kembali berkorelasi. Meskipun korelasi tidak berarti bahwa gerakan keamanan yang satu tergantung pada yang lain keamanan tidak menunjukkan bahwa gerakan dua efek yang saling terkait satu sama lain. Hal ini mencerminkan tingkat suku bunga berpengaruh pada pasar mata uang.

Korelasi dihitung dengan mengukur kembali satu aset relatif terhadap aset lain dan menghasilkan koefisien antara 1 dan -1. 100% korelasi berarti bahwa aset kembali bergerak bersama-sama di mana koefisien korelasi -100% berarti bahwa aset kembali bergerak ke arah yang berlawanan. Koefisien korelasi nol berarti tidak dipahami pola perubahan kembali.

Sebuah rumus korelasi dapat mengukur lebih dari satu yang berbeda periode atau periode bergulir. Pengukuran terus menerus periode yang memungkinkan anda untuk melihat ketika aset bergerak bersama-sama dan ketika mereka tidak, karena bertentangan dengan salah satu nomor yang menunjukkan lebih dari rata-rata semua masing-masing periode.

Bagian bawah dari grafik di atas menunjukkan rolling 20-periode korelasi kembali dari USD/JPY terhadap 10-tahun Amerika Serikat vs Jepang, hasil diferensial. Sementara tampak bahwa ada periode 100% korelasi, ada juga periode -75% korelasi. Secara umum, ada korelasi positif untuk instrumen.

Bank-Bank sentral dan Suku Bunga

Bank sentral setiap negara berdaulat adalah badan yang bertugas mengendalikan inflasi. Salah satu cara bank Sentral dapat mengendalikan inflasi adalah dengan menetapkan suku bunga/bunga pinjaman.

Lembaga perbankan mengisi satu sama lain overnight rate yang menyediakan pendanaan dari operasi sehari-hari. Suku bunga bank sentral dapat secara langsung mempengaruhi pendek pinjaman jangka panjang dengan mengubah semalam suku bunga kredit. Di AS, Federal Reserve dapat mempengaruhi harga dengan membeli dan menjual sekuritas AS seperti obligasi.

Misalnya, ketika bank sentral melakukan pembelian surat berharga pemerintah itu adalah menyuntikkan uang tunai ke pasar yang dapat digunakan untuk pinjaman, yang membantu penurunan suku. Ketika bank sentral menjual surat berharga itu adalah mengurangi likuiditas di pasar untuk mengurangi pinjaman yang memungkinkan suku bunga naik.

Baru-baru ini telah ada pengurangan di bank sentral suku bunga di bawah nol untuk pertama kalinya dalam sejarah. Dengan mengurangi tarif di bawah nol, bank sentral pengisian investor untuk mengambil risiko pengembalian gratis dengan berinvestasi di obligasi pemerintah yang berdaulat.

Mengukur Inflasi

Inflasi didefinisikan pada kenaikan harga. Jika harga barang dan jasa meningkat pada tingkat yang lebih besar daripada pendapatan, kekayaan makhluk menurun. Harga obligasi juga turun jika harga meningkat relatif terhadap memperbaiki pembayaran anda akan menerima dari kupon obligasi. Mengalami inflasi, di beberapa sektor yang dianggap positif, misalnya, kenaikan harga saham yang pada umumnya dianggap hal yang baik.

Ada beberapa cara yang para ekonom mengukur inflasi, termasuk menentukan nilai dari barang dan jasa. Harga pangan dan energi memainkan peran besar, serta, perumahan dan pendapatan. Paling inflasi indeks mengecualikan makanan dan energi dan menyebutnya sebagai inti tingkat inflasi.

Indeks acuan inflasi yang digunakan oleh Federal Reserve adalah Pengeluaran Konsumsi Pribadi. Ada beberapa indeks lain yang banyak digunakan, termasuk Indeks Harga Konsumen (IHK) dan deflator PDB.

Perputaran Uang

Konsep lain yang berkaitan dengan inflasi adalah perputaran uang. Apa yang umumnya menyebabkan harga-harga naik adalah perubahan uang dari satu pihak ke pihak lain, di mana kegiatan ini terus berlanjut untuk mengabadikan.

Perputaran uang ini umumnya dihitung melalui jumlah uang beredar yang mulai mempercepat substansial karena inflasi mulai mengambil terus.

Sepanjang sejarah Amerika Serikat, inflasi telah berubah berarti mengembalikan mode, dan telah disimpan di cek oleh perubahan suku bunga. Salah satu mandat dari U. S Federal Reserve Bank adalah untuk menjaga inflasi kisaran tertentu, menargetkan paling sesuai tingkat inflasi untuk pertumbuhan yang optimal.

Ketika ekspektasi inflasi yang naik di atas target level Federal Reserve, mereka cenderung untuk meningkatkan suku bunga, yang mengurangi permintaan untuk pinjaman dan aktivitas konsumen. Ketika ekspektasi inflasi yang menurun, Federal Reserve lebih cenderung untuk mempertahankan suku bunga rendah untuk meningkatkan pertumbuhan dan menciptakan lapangan kerja.

Manfaat suku bunga yang lebih tinggi, di luar pertempuran inflasi adalah bahwa hal itu meningkatkan tingkat bahwa bank akan membayar deposan. Aspek negatif dari kenaikan suku bunga adalah bahwa itu mengurangi nilai dari obligasi, dan lain-lain aset pendapatan tetap.

Harga obligasi bergerak dalam arah yang berlawanan dari hasil panen mereka, sehingga kenaikan suku bunga, nilai obligasi menurun. Bagi investor yang memiliki uang yang dialokasikan untuk obligasi, kenaikan suku bunga yang disertai dengan kenaikan inflasi dosis ganda dari berita buruk.

Perubahan tingkat Suku Bunga

Perubahan suku bunga yang tercermin dalam hal basis poin. Ada beberapa cara bahwa investor mengukur tingkat suku bunga. Ada tingkat bunga itu sendiri, tingkat relatif terhadap negara-negara lain yang berdaulat suku bunga, dan juga perubahan dalam tingkat bunga kurva.

Durasi yang lebih lama dari suku bunga produk berkorelasi dengan paparan yang lebih tinggi. Konveksitas mengukur seberapa sensitif tingkat bunga kurva untuk harga obligasi relatif terhadap suku bunga.

Ekspektasi Inflasi

Ekspektasi inflasi ke depan tercermin oleh instrumen pasar yang meliputi treasury inflation protected securities (TIPS). Hasil pada jenis obligasi yang dilengkapi dengan ekspektasi inflasi oleh harga dalam erosi dari ikatan nilai-nilai terhadap inflasi. Misalnya, jika hasil pada treasury 10-tahun adalah 1,8%, dan dari tahun ke tahun tingkat inflasi sebesar 1,3%, maka anda akan menerima hasil dari 0,5% pada TIPS obligasi yang anda beli. Jika inflasi bergerak lebih tinggi dan hasil yang tetap sama, nilai obligasi akan meningkat sebagai hasil penurunan.

Kesimpulan

Pasar mata uang berfluktuasi terus-menerus, karena harga menemukan keseimbangan baru diberikan data dan sentimen pasar. Suku bunga merupakan bagian integral dari analisis fundamental. Salah satu pendorong utama dari pasar forex adalah perubahan yang berkaitan dengan sesuai suku bunga dalam pasangan mata uang. Dengan demikian, suku Bunga memainkan peran penting dalam memahami dan mengevaluasi jangka panjang potensial dari suatu pasangan mata uang.

Kita telah melihat bahwa tingkat suku bunga diferensial adalah salah satu kunci kekuatan pendorong di balik pergerakan pasangan mata uang. Trader menggunakan tingkat bunga diferensial untuk menghasilkan poin forward, yang pada gilirannya juga ditambahkan ke atau dikurangkan dari pasangan mata uang untuk menemukan forward rate. Perubahan ke arah pasangan mata uang yang berkorelasi dengan fluktuasi suku bunga diferensial. Oleh karena itu, penting untuk memantau tingkat suku bunga oleh negara dan wilayah.

Karena perbedaan tingkat suku bunga dan perubahan yang pada akhirnya akan tumpah ke dalam pasangan mata uang, hal ini penting untuk memantau faktor-faktor yang mendasari yang mengubah tingkat bunga pasar. Katalis utama yang mempengaruhi perubahan suku bunga adalah titik data ekonomi yang dirilis secara berkala. Setelah informasi baru disebarluaskan, pasar bisa bergerak secara signifikan jika rilis yang sebenarnya adalah berbeda dari apa yang diharapkan.

Baca Juga: