Mata uang Perdagangan Opsi – Segala sesuatu yang Anda Ingin Tahu

Mirip dengan pasar keuangan utama lainnya, pasar forex juga memiliki beberapa pasar derivatif yang menggunakan pasangan mata uang forex sebagai underlying asset.

Derivatif yang dinilai dengan menggunakan harga model dari berbagai pasar yang berasal parameter. Dalam pasar valuta asing, mungkin yang terbesar dan tertua dari turunan kelas adalah berbagai cara yang dikenal sebagai FX, forex atau mata uang pilihan. Ini pilihan perdagangan aktif dalam Over the Counter atau OTC pasar, serta pada beberapa berjangka dan bursa saham. FX options trading bahkan semakin menjadi tersedia untuk pedagang eceran melalui online trading outlet.

Opsi mata uang pasar bahkan memiliki sendiri atas meja broker yang berbeda dari khas pasar forex broker. FX Pilihan pasar menghasilkan besar omset harian membuatnya menjadi salah satu yang paling likuid pasar derivatif di dunia.

Apa mata Uang Pilihan?

Secara umum, pilihan mata uang adalah kontrak keuangan yang memberikan hak namun bukan kewajiban untuk pembeli untuk bertukar ditentukan jumlah dari satu mata uang untuk mata uang lain ditentukan pada nilai tukar yang dikenal sebagai strike price. Pembeli dari forex option membayar penjual harga atau premium dalam rangka untuk mendapatkan hak ini.

Jika opsi pembeli ingin melaksanakan hak opsi mata uang, mereka harus melakukannya pada atau sebelum tanggal terakhir dari kontrak keberadaan, yang juga dikenal sebagai opsi kedaluwarsa.

Pada saat latihan, menyatakan pertukaran mata uang pada harga strike kemudian harus mengambil tempat pada kontrak yang ditentukan tanggal penyelesaian, yang biasanya tempat tanggal pengiriman pada tanggal opsi itu latihan. Untuk mata uang berjangka kontrak opsi, tanggal setelmen akan bahwa yang mendasari kontrak berjangka.

Pilihan yang memiliki strike price yang lebih baik dari nilai tukar yang berlaku untuk tanggal pengiriman yang ditentukan dikatakan Dalam Uang. Orang-orang dengan strike price yang sama seperti yang berlaku bagi nilai tukar yang dikatakan Di Uang Spot, sementara orang-orang dengan strike price yang ditetapkan pada kurs forward yang berlaku yang dikatakan Pada Uang ke Depan. Opsi FX terjadi pada nilai tukar yang lebih buruk daripada yang berlaku forward rate yang disebut Out of the Money.

Sejak FX adalah opsi pada nilai tukar, biasa atau vanili pilihan mata uang yang umumnya melibatkan membeli satu mata uang dan menjual mata uang lain. Mata uang yang dapat dibeli jika opsi tersebut dilakukan lebih dikenal dengan panggilan mata uang, sedangkan uang yang dapat dijual lebih dikenal sebagai menempatkan mata uang.

Selain itu, kontrak opsi mata uang biasanya menentukan gaya untuk mereka latihan kemampuan. Ini menyatakan gaya dapat berupa Gaya Amerika, yang menyiratkan bahwa opsi dapat dilaksanakan setiap saat sebelum tanggal kedaluwarsa, atau Gaya Eropa, yang menandakan bahwa opsi ini hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa oleh waktu tertentu.

Menggunakan untuk Pilihan mata Uang

Pilihan mata uang yang dapat dibeli untuk digunakan seperti polis asuransi untuk melindungi atau lindung nilai yang ada atau yang diantisipasi posisi forex. Dalam hal ini, pilihan premi yang dibayarkan untuk memastikan pelaksanaan yang posisi di forex option dengan strike price.

Selain itu, mata uang pilihan bisa dijual melawan forex yang ada posisi untuk memberikan penghasilan tambahan yang meningkatkan posisi impas menilai. Ini analog dengan ditutupi menulis strategi yang digunakan oleh beberapa pemegang saham. Sebagai contoh, seorang trader yang sudah lama GBP/USD pasangan mata uang dapat jual dari uang GBP Call/USD Put untuk membatasi keuntungan mereka pada tingkat harga strike sementara meningkatkan mereka impas jika pasar sedang menurun.

Opsi Forex trading juga dapat digunakan untuk menggabungkan pilihan menjadi berbagai strategi yang dapat digunakan untuk mengambil posisi-posisi strategis di pasar forex didasarkan pada pasar tertentu view, untuk lindung nilai posisi terhadap kemungkinan gerakan yang merugikan dan untuk meningkatkan hasil.

Pilihan mata uang juga dapat digunakan untuk mengambil taruhan pada tingkat gerakan diantisipasi dalam mendasari pasar forex. Karena parameter yang disebut volatilitas tersirat digunakan untuk menentukan harga opsi mata uang yang sesuai dengan tingkat fluktuasi yang diantisipasi di pasar, nilai mereka cenderung untuk naik dan turun tergantung pada tingkat pasar yang ditentukan kuantitas. Hal ini memungkinkan professional forex trader pilihan untuk mengambil pandangan mengenai perdagangan dan volatilitas tersirat.

Bagaimana Eropa mata Uang Pilihan Harga

Selain memiliki harga ditentukan oleh pasokan dan permintaan di bursa seperti Chicago IMM dan PHLX pertukaran mata uang, pilihan dapat secara teoritis harga menggunakan modifikasi matematika model harga berdasarkan tradisional Black Scholes option pricing model yang telah dikembangkan untuk harga opsi saham.

Ini harga model untuk pilihan mata uang dikenal sebagai Garman Kohlhagen model setelah peneliti bernama Garman dan Kohlhagen dimodifikasi Black Scholes model pada tahun 1983 untuk memperhitungkan relatif suku bunga pada masing-masing dari dua mata uang yang terlibat dalam pasangan mata uang.

Pedagang menggunakan Garman Kohlhagen mata uang option pricing model umumnya akan memerlukan input parameter berikut untuk menghasilkan harga teoritis untuk Gaya Eropa mata uang pilihan:

  • Memanggil Uang – mata uang dalam pasangan mata uang yang akan memberikan hak untuk membeli untuk pembeli.
  • Menempatkan mata Uang – mata uang dalam pasangan mata uang yang akan memberikan hak untuk menjual kepada pembeli.
  • Strike Price – tingkat di mana dua mata uang dalam pasangan mata uang dasar adalah untuk ditukar jika opsi tersebut dilaksanakan.
  • Tanggal kadaluarsa – Satu-satunya hari di mana opsi ini dapat dieksekusi karena itu adalah Gaya Eropa pilihan.
  • Spot Rate – kurs Yang berlaku untuk pasangan mata uang dasar.
  • Tempat Pengiriman Tanggal – tanggal yang mendasari mata uang yang akan ditukar jika opsi tersebut dilaksanakan.
  • Forward Rate – berlaku ke depan nilai tukar pasangan mata uang dasar untuk opsi pengiriman atau tanggal penyelesaian.
  • Opsi Pengiriman atau tanggal Penyelesaian, Tanggal – tanggal yang mendasari mata uang yang akan ditukar jika opsi tersebut dilaksanakan.
  • Volatilitas tersirat – pasar ditentukan tingkat volatilitas tersirat untuk pasangan mata uang dasar dan untuk ditentukan tenor pilihan.

Memasukkan informasi di atas ke dalam program komputer yang dikodekan dengan Garman Kohlhagen model harga maka akan mengakibatkan harga, yang sering dinyatakan dalam praktek sebagai persentase dari mata uang dasar jumlah dalam over the counter market. Di bursa seperti Chicago IMM, harga dikutip mungkin dinyatakan dalam INDEKS poin per mata uang sehingga premium untuk opsi biasanya akan dibayar dalam Dolar AS.

Dalam rangka untuk mengeksekusi transaksi, jumlah dari satu mata uang akan perlu ditentukan untuk market maker. Ini akan memungkinkan perhitungan yang benar dari premium, yang merupakan jumlah yang diungkapkan dalam salah satu dari pilihan mata uang yang pembeli akan perlu untuk memberikan kepada penjual untuk membeli opsi mata uang kontrak.

Pilihan Intrinsik dan Nilai Ekstrinsik

Gaya eropa dan Amerika pilihan mata uang yang memiliki dua komponen dengan nilai mereka.

Bagian pertama adalah yang dikenal sebagai nilai intrinsik, dan ini merupakan perbedaan yang menguntungkan, jika ada, antara opsi strike price dan berlaku ke depan nilai tukar untuk pilihan tanggal pengiriman. Pilihan yang jauh di uang, dengan rendah volatilitas tersirat tingkat dan dekat ke tanggal kedaluwarsa cenderung memiliki harga mereka terdiri hampir secara eksklusif dari nilai intrinsik.

Bagian kedua dari sebuah pilihan harga yang dikenal sebagai nilai ekstrinsik, dan itu terdiri dari semua bagian yang tersisa dari pilihan harga pasar saat ini. Pilihan yang memiliki tinggi volatilitas tersirat, lama waktu yang tersisa sampai berakhirnya dan harga pemogokan yang terletak di uang cenderung memiliki nilai ekstrinsik. Waktu komponen dari nilai ekstrinsik sering disebut sebagai nilai waktu.

Pilihan Gaya amerika pada tingkat bunga yang lebih tinggi mata uang cenderung memiliki sedikit waktu yang lebih tinggi nilainya daripada jika tidak identik pilihan Gaya Eropa, sebagai bagian berikut akan menjelaskan secara lebih detail.

Gaya amerika mata Uang Pilihan Harga dan Awal Latihan Kriteria

Gaya amerika opsi dapat dilaksanakan setiap saat sebelum tanggal kedaluwarsa, sehingga harga mereka memerlukan modifikasi untuk harga ini model yang telah dimasukkan ke dalam apa yang disebut Binomial Model biasanya digunakan untuk harga ini gaya pilihan.

Input yang digunakan untuk harga Gaya Amerika pilihan mata uang yang sama seperti yang tercantum di atas untuk Gaya Eropa mata uang pilihan, tapi harga dari pilihan tersebut perlu memperhitungkan kemungkinan sederhana keuntungan dari latihan awal untuk pembeli. Dalam prakteknya, ini berarti bahwa Gaya Amerika forex options umumnya serupa di harga tetapi tidak lebih murah dari pilihan Gaya Eropa.

Perbedaan antara seringkali harga yang lebih tinggi dari Amerika Gaya pilihan bila dibandingkan dengan Gaya Eropa opsi jika tidak identik dengan parameter-parameter yang kadang-kadang dikenal sebagai Ameriplus antara opsi mata uang pedagang.

Sejak awal latihan dari sebuah Gaya Amerika pilihan akan menghilangkan semua nilai waktu yang tersisa dalam opsi itu — yang dapat menjadi jumlah yang besar dari nilai — pilihan tersebut umumnya hanya dilakukan lebih awal jika mereka berada jauh di uang call options pada tingkat bunga yang lebih tinggi mata uang.

Selain itu, untuk membenarkan awal latihan, pilihan Gaya Amerika perlu uang sedemikian rupa yang positif membawa pada posisi yang mendasari pilihan maksimum tanggal pengiriman saat ini melebihi pilihan yang ada saat ini nilai waktu. Jika itu tidak terjadi, itu biasanya lebih menguntungkan untuk hanya menjual kembali seperti pilihan Gaya Amerika untuk menangkap kedua waktu dan nilai intrinsik, bukan untuk latihan mereka lebih awal dan kehilangan semua waktu yang tersisa nilai sebagai hasilnya.

Menganalisis Opsi mata Uang Posisi

Banyak dari mereka yang aktif terlibat dalam perdagangan mata uang pilihan menganalisis pilihan posisi grafis dengan memplot pilihan yield, yang juga dikenal sebagai payout atau pembayarannya, sebagai fungsi dari kurs spot yang berlaku pada tanggal kedaluwarsa. Grafis ini membutuhkan serangkaian dikenal bentuk-bentuk yang bergantung pada pilihan strategi yang digunakan oleh trader.

Sebagai contoh, tabel berikut menunjukkan hasil profil dari posisi 10.000.000 Euro EUR Call/USD Put option dengan strike price 1.1000 bahwa biaya premi sebesar $100,000 dari berbagai kemungkinan kurs spot pada tanggal kedaluwarsa bervariasi dari 1.0000 untuk 1.2000.

Gambar #1: Grafis hasil opsi profil 1.1000 Euro Call/Dolar AS Menempatkan dengan jumlah nosional sebesar 10.000.000 Euro yang biaya $100,000 bila dilihat lebih dari 1.0000 untuk 1.2000 berbagai tempat pada tanggal kedaluwarsa.

Ketika menganalisis grafik hasil profile seperti ini, hal pertama yang harus diperhatikan adalah garis datar ke kiri yang mencerminkan risiko downside terbatas Euro Call option jika kurs spot berakhir di bawah strike price pada tanggal kedaluwarsa. Dalam hal ini, opsi akan berakhir tidak berharga, itu tidak akan dilakukan dan pedagang hanya akan keluar $100.000 dalam premi yang mereka bayar untuk menentukan pilihan.

Kedua, perhatikan ketegaran dalam hasil opsi profile pada option strike price 1.1000. Ini tiba-tiba berubah di lereng pada harga strike mencerminkan fakta bahwa pilihan akan mulai menghargai nilai Euro naik terhadap Dolar AS setelah kurs spot yang berlaku pada tanggal kedaluwarsa naik di atas option dengan strike price.

Akhirnya, perhatikan bahwa garis memanjang dari ketegaran pada harga strike terus dalam unlimited fashion seperti EUR/USD kurs spot naik pada tanggal kedaluwarsa. Hal ini mencerminkan potensi keuntungan yang tidak terbatas dari posisi opsi, sejak kenaikan pada opsi Call posisi akan meningkat secara linear dengan kurs spot setelah berada di atas strike price. Sebaliknya, Put option akan menunjukkan keuntungan tak terbatas yang diperoleh pada penurunan dalam kurs spot di bawah strike price pada tanggal kedaluwarsa. Selain itu, kemiringan peningkatan ini akan tergantung pada ukuran posisi yang diambil.

OTC Opsi FX Market

Over The Counter market untuk pilihan mata uang yang beroperasi di antara lembaga-lembaga keuangan besar dan klien mereka. Trading forex pilihan biasanya berlangsung melalui telepon atau elektronik berurusan sistem antara klien dari lembaga keuangan dan dealing desk dan pembuat pasar yang bekerja di lembaga keuangan. Dealing desk klien mungkin menjadi pilihan yang sempurna untuk lindung nilai eksposur perusahaan jika mereka mewakili kepentingan perusahaan atau mereka mungkin akan mencari untuk mengambil posisi spekulatif dalam pasangan mata uang menggunakan opsi forex jika mereka bekerja untuk hedge fund, misalnya.

Selain itu, khusus forex broker pilihan akan mengutip tingkat volatilitas tersirat dan tingkat delta atau menyerang mata uang pilihan kepentingan yang mencerminkan derajat mereka moneyness untuk menentukan pilihan. Hal ini memungkinkan mata uang pilihan pembuat pasar untuk menyediakan efisien kutipan.

Setelah volatilitas tersirat dan delta tingkat atau strike price dari opsi transaksi yang telah disepakati dengan broker OTC forex broker pilihan ini mampu menempatkan pembeli dan penjual bersama-sama jika kredit yang memadai garis-garis yang ada antara potensi rekanan untuk menangani ukuran transaksi.

Pada umumnya, profesional pembuat pasar yang beroperasi di FX OTC pasar biasanya akan memerlukan bahwa klien yang datang melalui mereka dealing desk memiliki pilihan bunga yang melebihi $1,000,000 untuk jumlah nosional, sementara OTC opsi FX broker biasanya akan hanya terlihat untuk membantu dengan pilihan transaksi yang telah nosional jumlah yang lebih besar dari us $5,000,000.

Cara lain untuk Perdagangan Opsi mata Uang

Jika anda tidak memenuhi syarat untuk atau memilih untuk tidak berdagang di pasar OTC, belajar tentang bagaimana untuk perdagangan opsi mata uang melalui saluran lain mungkin memerlukan beberapa penelitian.

Bagi mereka yang lebih memilih harga relatif transparansi transaksi derivatif melalui pertukaran, beberapa bursa utama menyediakan likuiditas sedang berhadapan jumlah pedagang untuk mengeksekusi opsi mata uang transaksi.

Untuk mulai dengan, pilihan forex dapat diperdagangkan di bursa berjangka seperti Chicago International Monetary Market atau IMM. Forex ini adalah opsi atas kontrak berjangka mata uang, sehingga aset yang mendasari bukan tempat transaksi seperti di pasar OTC, tapi biasanya kontrak berjangka. Kontrak-kontrak ini biasanya memiliki standar triwulanan tanggal pengiriman, seperti bulan Maret, juni, September dan desember.

Selain itu, beberapa bursa saham juga menawarkan pilihan mata uang. Contoh terbaik adalah Philadelphia Stock Exchange atau PHLX yang menawarkan satu set standar forex kontrak opsi triwulanan dengan tanggal pengiriman yang mengantarkan ke tempat, bukan kontrak berjangka.

Yang relatif baru pilihan perdagangan yang telah memperluas opsi mata uang ketersediaan untuk pasar ritel telah munculnya forex online broker pilihan. Broker ini biasanya baik membuat pasar tradisional pilihan gaya Eropa dan Amerika seperti rekan-rekan mereka di OTC opsi mata uang pasar, atau mereka menawarkan eksotis mata uang pilihan seperti pilihan biner untuk klien mereka yang ingin menggunakan mereka untuk berspekulasi pada pergerakan pasangan mata uang.

Baca Juga: