Pengenalan Forex Strategi Lindung nilai

Menentukan perubahan masa depan dalam arah nilai tukar mengambil penelitian bijaksana. Dan banyak trader yang fokus pada pasar forex untuk menemukan peluang-peluang yang akan menghasilkan keuntungan ketika pasar bergerak.

Tapi banyak transaksi valuta asing yang dilakukan untuk alasan lain di luar spekulasi murni. Menggunakan pasar valuta asing untuk lindung nilai terhadap perubahan yang merugikan dalam pasar modal adalah suatu strategi yang digunakan oleh banyak profesional.

Banyak manajer portofolio serta korporasi, bendahara, memiliki eksposur mata uang yang dapat menghasilkan kerugian yang signifikan jika pasar membuat sebuah langkah yang tak terduga. Dalam artikel ini, kita akan membahas mekanisme hedging dalam pasar forex dan bagaimana anda dapat mengurangi eksposur mata uang dengan menggunakan spesifik forex strategi lindung nilai.

Lindung Nilai Mata Uang Dasar

Mata uang hedging strategi yang dapat diimplementasikan dalam berbagai cara dan dapat bervariasi tergantung pada investor potensial gol. Anda dapat memiliki pendekatan yang sistematis di tempat yang meringankan risiko ketika eksposur anda mencapai tingkat tertentu, atau anda bisa menggunakan pendekatan discretionary ketika anda menganggap bahwa risiko memegang directional risiko mata uang melebihi potensi keuntungan. Banyak pedagang juga akan menggunakan opsi mata uang lindung nilai untuk mengurangi forex exposure.

Ada banyak alasan mengapa seorang investor atau manajer investasi akan melakukan lindung nilai kepemilikan mereka. Misalnya, jika anda memiliki pendapatan tetap, saham atau portofolio yang menghasilkan keuntungan yang di mata uang lain, anda mungkin ingin untuk lindung nilai mata uang risiko untuk menghindari kerugian yang bukan merupakan bagian dari portofolio anda amanat. Jadi, jika anda yang berdomisili di Amerika Serikat, tetapi menjalankan Eropa portofolio saham, keuntungan anda akan kemungkinan besar akan di Euro. Dengan demikian, seorang manajer portofolio dapat memutuskan untuk lindung nilai posisi mereka. Mereka mengurangi eksposur mereka dengan menghitung posisi mata uang mereka dan meletakkan off risiko di pasar mata uang.

Ini juga akan menjadi kasus untuk perusahaan bendahara yang memiliki departemen yang berada di luar negeri. Misalnya, keuntungan yang departemen yang melihat, biasanya akan dihasilkan dalam mata uang yang bukan corporation mata uang dasar. Cara terbaik untuk lindung nilai eksposur ini adalah untuk mengimbangi risiko mata uang dengan offsetting posisi mata uang di pasar valuta asing.

Banyak perusahaan telah fx strategi lindung nilai yang memicu pada mata uang batas. Jika batas tersebut dilanggar mereka memulai transaksi mata uang yang akan mengurangi kewajiban mereka. Ini adalah pendekatan yang sistematis. Misalnya, mengatakan perusahaan bendahara memiliki mata uang batas untuk cabang Eropa. Ketika kas pada neraca melebihi 10 juta Euro, misalnya, bendahara melakukan fx lindung nilai dan menjual Euro dan membeli dolar AS. Ini adalah sebuah contoh sederhana dari forex hedging sistem.

Ada banyak alasan anda mungkin melakukan FX lindung nilai. Sebagian besar waktu, jika anda adalah pedagang eceran, anda akan membeli atau menjual suatu pasangan mata uang karena anda mencari perubahan atau percepatan dalam anda dimaksudkan arah perdagangan untuk bahwa pasangan mata uang. Tapi bagaimana jika anda memiliki pandangan jangka panjang dan ingin menahan posisi anda, dan harus mencari cara untuk mengurangi risiko anda. Salah satu cara terbaik bagi anda untuk mencapai itu akan sama dengan menggunakan forex strategi lindung nilai.

Jika anda adalah seorang trader forex atau manajer yang diperdagangkan portofolio mata uang, anda mungkin mempertimbangkan untuk memiliki strategi lindung nilai. Jenis yang paling sederhana dari forex hedging sistem akan menjual sebagian dari posisi anda, ketika melebihi batas yang anda buat. Proses ini akan memerlukan mengurangi beberapa risiko yang mungkin anda miliki jika pasar bergerak melawan anda. Tapi bagaimana jika anda memutuskan ini bukan bagaimana anda ingin bermain pasar. Bagaimana jika anda hanya ingin membayar di depan untuk perlindungan terhadap yang merugikan bergerak dalam pasar forex. Dalam hal ini, anda bisa menggunakan opsi untuk melindungi anda eksposur mata uang.

Forex Hedging menggunakan mata Uang Pilihan

Sebuah opsi mata uang memberikan hak untuk membeli atau menjual suatu pasangan mata uang pada harga tertentu, beberapa tanggal di masa depan. Pilihan mata uang yang dikutip oleh pelaku pasar, yang menggunakan beberapa variabel untuk menentukan nilai dari sebuah pilihan. Jika anda mencari untuk lindung nilai tetapi tidak ingin menjual sebagian dari posisi anda, anda dapat membeli atau menjual FX option yang akan membantu anda mengurangi beberapa dari anda directional risiko nilai tukar mata uang.

Sebagian besar pasangan mata uang telah aktif dikutip pilihan yang memiliki likuiditas yang kuat. Anda mungkin bertanya pada diri sendiri apakah nilai opsi yang masuk akal. Cara anda dapat menentukan jika nilai pasar dari opsi yang realistis adalah dengan memeriksa nilai menggunakan model penetapan harga opsi, seperti Black Scholes option pricing model. Ini adalah model matematika yang memerlukan beberapa variabel, yang meliputi, nilai tukar saat ini, strike price, tanggal kadaluarsa, saat ini suku bunga dan volatilitas tersirat. Pilihan model ini menyediakan anda dengan premi yang didasarkan pada kemungkinan bahwa nilai tukar akan menjadi "in the money" pada tanggal kedaluwarsa.

Pilihan Mata Uang Menjelaskan

Sebagai rekap dari dasar-dasar, call option adalah hak namun bukan kewajiban untuk membeli suatu pasangan mata uang pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu. Harga di mana pembeli call option memiliki hak untuk membeli pasangan mata uang disebut strike price, dan tanggal ketika pilihan jatuh tempo disebut sebagai tanggal kedaluwarsa. Jika pasangan mata uang dasar di atas strike price call, dapat disebut sebagai "in the money". Ketika harga dari pasangan mata uang dasar adalah di bawah strike price call, dapat disebut sebagai "out of the money". Terakhir, ketika mendasari nilai tukar sebuah pasangan mata uang ini tepat pada harga strike opsi yang disebut "pada uang".

Untuk menempatkan, dapat dianggap sebagai "uang" ketika mendasari nilai tukar di bawah strike price dan put option disebut sebagai "out of the money" ketika mendasari nilai tukar atas strike price dari opsi.

Intrinsik dan Nilai Waktu dari Opsi mata Uang

Ada dua komponen utama yang membentuk nilai dari sebuah pilihan. Yang pertama adalah yang disebut nilai intrinsik. Ini menjelaskan apakah strike price-in-the-money atau out of the money.

Untuk call option, jika harga dari pasangan mata uang di atas strike price, maka nilai intrinsik sama dengan "uang" nilai opsi. Perhitungan sederhana untuk nilai intrinsik untuk call option, adalah nilai tukar pasangan mata uang dasar tingkat minus strike price. Untuk put option, anda dapat menghitung nilai intrinsik dengan mengurangkan harga strike dari yang mendasari nilai tukar.

Komponen kedua yang membentuk nilai dari sebuah pilihan adalah nilai waktu. Nilai waktu dari opsi adalah nilai opsi minus nilai intrinsik opsi. Misalnya, jika nilai opsi adalah $0.10, tapi tidak ada nilai intrinsik, nilai waktu akan sama dengan $0.10.

Seperti yang kita lihat dalam contoh ini, jika tidak ada nilai intrinsik sebuah opsi, maka seluruh nilai pilihan nilai waktu. Hal ini terjadi ketika harga strike opsi panggilan adalah di atas harga dasar dari sebuah pasangan mata uang, atau strike price dari opsi put adalah di bawah ini yang mendasari harga dari pasangan mata uang.

Nilai opsi adalah sebagian ditentukan oleh kedekatan dari strike price yang mendasari nilai tukar pasangan mata uang. Jika semua variabel tetap tidak berubah, kecuali strike price, semakin strike price adalah uang, semakin tinggi nilai opsi. Selain itu, ketika strike price adalah "out of the money", yang dekat itu adalah untuk harga dasar, semakin tinggi nilai opsi.

Bagaimana untuk Lindung nilai Posisi mata Uang

Berikut ini adalah beberapa lindung nilai mata uang trading tips. Ada beberapa cara anda dapat melakukan hedging dalam forex menggunakan opsi untuk mengurangi eksposur mata uang. Cara termudah adalah untuk membeli salah satu panggilan atau put option. Sebagai contoh, mari kita asumsikan anda memiliki besar posisi di EUR/USD dan anda ingin melindungi diri sendiri setelah tukar bergerak dalam mendukung anda. Jika anda membeli pasangan mata uang, anda bisa membeli put option pada EUR/USD.

Misalnya, jika anda memiliki posisi di mana anda berada long EUR/USD pada 1.10, anda bisa membeli 1.10 put option, dan ini akan memberikan anda hak untuk menjual pasangan mata uang jika nilai tukar turun di bawah tingkat ini. Untuk hak ini, anda akan harus membayar premi, untuk penjual opsi.

Atau, anda mungkin bersedia untuk mengambil lebih banyak dari kerugian dengan membeli dari uang put option seperti 1.05 dimasukkan, yang akan mulai melindungi posisi anda setelah nilai tukar jatuh di bawah level 1,05. Dengan melakukan ini, anda akan mengurangi premi yang anda butuhkan untuk membayar kepada penjual opsi.

Jika anda kekurangan pasangan mata uang, anda dapat menggunakan call option, yang akan memberikan hak untuk membeli suatu pasangan mata uang pada harga tertentu. Ingat, pilihan memiliki tanggal kedaluwarsa, yang berarti bahwa mereka tidak bertahan selamanya, dan jika pilihan anda berakhir dari uang, itu akan berakhir tidak berharga.

Ada jenis lain dari opsi lindung nilai yang kurang pelindung, tetapi dapat membantu dalam mengurangi eksposur secara keseluruhan. Alih-alih membeli call atau put untuk mengurangi kerugian anda, anda bisa menjual dan pilihan bukan. Jika anda menjual sebuah pilihan terhadap posisi mata uang yang sudah anda miliki, hal ini disebut sebagai panggilan tertutup (atau dimasukkan) jual.

Ketika anda menjual covered call, atau masukan, anda menambahkan premium untuk keuntungan anda, yang akan membantu melawan efek yang merugikan bergerak di posisi anda. Misalnya, katakanlah anda memutuskan bahwa alih-alih membayar jauh premium pada EUR/USD posisi untuk melindungi terhadap penurunan ke 1.05, ketika nilai tukar 1.10, anda dapat menjual 1.12 call option. Skenario ini ditutupi karena anda sudah memiliki pasangan EUR/USD pasangan mata uang.

Untuk contoh ini, mari kita asumsikan bahwa opsi panggilan pembeli bersedia untuk membayar setengah dari sosok yang besar untuk opsi ini (0.005). Jika harga EUR/USD naik di atas 1.12, pilihan pembeli akan menghubungi anda posisi mata uang menjauh dari anda pada harga strike 1.12. Anda akan mempertahankan premium anda, tapi tidak akan mampu untuk berpartisipasi dalam masa depan kenaikan nilai tukar pada posisi awal. Di sisi lain, jika nilai tukar bergerak lebih rendah, premi yang anda terima akan melindungi anda dari perubahan yang merugikan. Dalam contoh ini, anda akan dilindungi karena nilai tukar turun ke 1,0950 (1.10 – 0.005), dan kemudian mulai untuk kehilangan uang jika nilai tukar turun lebih lanjut.

Menggunakan Kerah Pilihan Strategi

Sementara menjual call option atau put tampaknya seperti ide yang baik, itu tidak menangkap semua kerugian yang mungkin anda alami jika anda benar-benar mencoba untuk lindung nilai eksposur total. Saat membeli put terdengar seperti ide yang bagus, akan ada banyak kali bahwa premi yang sangat mahal dan akan membuat pembelian lindung nilai mengecewakan.

Teknik yang dapat memecahkan masalah ini adalah kerah. Ini adalah teknik di mana anda menjual satu pilihan, dan menggunakan hasilnya untuk membeli pilihan lain.

Sebagai contoh, katakanlah anda memiliki posisi long EUR/USD, ketika nilai tukar pada 1.10, dan ingin lindung nilai eksposur anda jika harga jatuh di bawah 1,05, tetapi tidak ingin membayar premi. Anda bisa mempertimbangkan untuk membeli sebuah 1.05 EUR/USD put dan secara bersamaan menjual 1.15 EUR/USD call.

Anda akan menggunakan premium dari panggilan untuk membeli put, yang mungkin benar-benar mengimbangi seluruh biaya masukan premium. Dalam struktur ini, anda akan tunduk pada panggilan pembeli mengambil posisi anda jika harga bergerak di atas 1.15.

Anda dapat menyesuaikan kerah dengan menggerakkan strike price dari opsi call dan put option untuk menemukan nilai tukar premium akan baik biaya nol, atau sebagian biaya atau bahkan menyediakan anda dengan premium untuk menjual call yang memiliki premi yang lebih tinggi daripada menempatkan anda beli.

Harga Mata Uang Pilihan

Pilihan mata uang yang aktif diperdagangkan di atas meja pasar serta di bursa, membuat produk-produk turunan yang sangat populer.

Pertanyaan yang banyak investor adalah bagaimana produk-produk ini dihargai? Jika anda berencana untuk perdagangan opsi, sebagai strategi hedging, anda perlu memiliki beberapa ide tentang bagaimana produk-produk yang diperdagangkan.

Input yang digunakan untuk harga opsi seperti saat ini kurs pasangan mata uang, strike price dari opsi, tanggal kadaluarsa, saat ini suku bunga serta volatilitas tersirat.

Volatilitas tersirat adalah variabel yang memberitahu anda pasar memperkirakan berapa banyak yang mendasari pasangan mata uang bisa bergerak di masa depan. Ini adalah bagaimana para pedagang menentukan kemungkinan opsi menetap di uang.

Karena tidak ada yang tahu seberapa jauh pasar dapat bergerak, perkiraan ini didasarkan pada sentimen pasar, yang umumnya didorong oleh rasa takut dan keserakahan.

Volatilitas Tersirat

Volatilitas tersirat ditentukan dengan menggunakan model penetapan harga opsi untuk menentukan berapa banyak pedagang yakin pasar akan bergerak selama satu tahun. Paling atas meja pilihan mata uang yang diposting dalam persentase.

Misalnya, tabel ini menunjukkan pilihan mata uang untuk masing-masing pasangan mata uang seiring dengan volatilitas tersirat yang digunakan untuk menentukan harga opsi untuk masing-masing tenor seperti 1 minggu atau 1 bulan atau bahkan 1 tahun. Yang paling sering dikutip volatilitas tersirat untuk opsi uang. Pilihan yang keluar dari uang dan uang, akan berbeda volatilitas tersirat nilai-nilai.

Jumlah ini adalah tahunan dan akan memberitahu anda seberapa jauh pilihan pedagang yakin pasar akan bergerak selama satu tahun. Selama periode ketidakpastian, seperti pemilihan Presiden AS pada 2016, volatilitas tersirat menjadi tinggi, tapi dalam minggu-minggu, yang diikuti, volatilitas tersirat turun menjadi 12 bulan terakhir.

Ringkasan

Hedging adalah suatu alat yang penting bagi para pedagang yang ingin mengurangi risiko mereka baik di depan acara atau karena mereka percaya akan ada yang merugikan perubahan pasar. Lindung nilai eksposur mata uang yang secara aktif dilakukan oleh para trader profesional dan manajer portofolio yang menghasilkan risiko mata uang dari investasi saham, obligasi, atau komoditas portofolio yang memiliki eksposur untuk produk-produk yang tidak didasarkan dalam mata uang domestik. Lindung nilai mata uang ini juga digunakan oleh perusahaan-perusahaan yang membutuhkan untuk mengkonversi cash back untuk perusahaan mata uang dasar.

Ada banyak cara untuk lindung nilai eksposur mata uang. Anda dapat menemukan pendekatan yang sistematis dan melakukan spot atau forward transaksi ketika risiko pelanggaran tingkat tertentu atau menggunakan pendekatan discretionary. Anda juga dapat menggunakan pilihan-pilihan seperti panggilan dan menempatkan serta kombinasi keduanya untuk mengurangi risiko mata uang. Jika anda berencana untuk menggunakan opsi untuk lindung nilai portofolio anda, anda harus menjadi akrab dengan bagaimana pilihan yang diperdagangkan sebelum anda bertransaksi di derivatif ini.

Baca Juga: