Peran Penyedia Likuiditas di Pasar mata Uang

Dalam dunia perdagangan, salah satu elemen yang paling penting yang memungkinkan transaksi yang menguntungkan adalah adanya cairan pasar, dan pasar forex adalah tidak ada pengecualian untuk aturan umum ini. Memiliki likuiditas yang lebih besar dalam pasar keuangan dan membuat transaksi mengalir lebih mudah dan harga yang lebih kompetitif.

Karena besarnya pasar forex, yang saat ini pengalaman harian volume transaksi lebih dari enam miliar Dolar AS per hari bisnis, pasar valuta asing likuiditas tidak sama di setiap pasar modal lainnya di mana saja di dunia dalam hal likuiditas yang tersedia untuk pedagang di pasangan mata uang utama.

Meskipun diucapkan likuiditas biasanya terlihat di jurusan, kecil dan eksotis pasangan mata uang masih bisa mengalami masalah likuiditas, terutama ketika berita tak terduga peristiwa atau rilis data ekonomi utama shock pasar dan menyebabkan berurusan spread melebar.

Mungkin yang paling terkenal peran yang dimainkan oleh orang-orang yang memberikan likuiditas ke pasar forex, yang sering disebut penyedia likuiditas, adalah untuk bertindak sebagai seorang profesional pasar penanda yang membuat nilai tukar kutipan untuk orang lain. Masih, forex lain pelaku pasar juga dapat mengambil peran penting dalam meningkatkan likuiditas pasar dengan meningkatkan volume perdagangan dengan transaksi mereka.

Apa Likuiditas Berarti?

Mendefinisikan likuiditas di bidang keuangan dan investasi terminologi secara umum akan mengacu pada seberapa cepat seorang investor dapat mengubah investasi mereka untuk uang tunai. Misalnya, pembelian atau penjualan saham umumnya membutuhkan waktu lima hari kerja untuk menyelesaikan, sementara sebagian besar transaksi forex berlangsung dua hari, pengecualian adalah Dolar Kanada terhadap Dolar AS, yang mengendap pada hari kerja berikutnya.

Contoh dari pasar dengan likuiditas yang rendah adalah pasar real estate. Transaksi real estate biasanya melibatkan lebih dari dua atau lima hari, jangka waktu penyelesaian, dengan beberapa transaksi real estat untuk mengambil tahun untuk menyelesaikan.

Sementara kondisi pasar tidak likuid mungkin timbul dalam pasar forex, sebagian besar dari transaksi yang diselesaikan dengan bijak dan pada waktu yang tepat. Yang terutama tinggi jumlah mata uang likuiditas pasar yang biasanya tersedia memungkinkan untuk kompetitif berhadapan menyebar dan kemampuan pasar untuk menyerap pesanan besar tanpa mempengaruhi pasar.

Yang Menyediakan Likuiditas ke Pasar Forex?

Istilah "penyedia likuiditas" biasanya digunakan untuk merujuk ke sebuah market maker, tetapi beberapa jenis lainnya dari pelaku pasar forex menyediakan likuiditas ke pasar dengan meningkatkan volume transaksi.

Jenis ini termasuk bank sentral, bank komersial dan investasi, perusahaan multi-nasional, hedge fund, manajer investasi asing, broker forex retail, pedagang eceran, dan high net worth individual. Mata uang berjangka pembuat pasar, hedgers, trader frekuensi tinggi, dan spekulan juga berkontribusi likuiditas.

Pasar forex juga memiliki banyak peserta aktif dalam masing-masing jenis peserta. Tingkat tinggi dari forex trading likuiditas diamati di pasar adalah akibat langsung dari partisipasi dari begitu banyak perusahaan, organisasi, individu, dan pemerintah dalam hal ini pasar internasional.

Likuiditas Pasar Mata Uang

Salah satu faktor penting likuiditas terlihat di pasar FX adalah jam operasi sejak OTC pasar uang terbuka untuk perdagangan sekitar jam, mulai dari Wellington atau Sydney buka pada hari minggu sore untuk penutupan New York pada jumat sore.

Sebagai bagian sebelumnya menggambarkan, salah satu faktor kunci yang berkontribusi terhadap likuiditas di pasar valuta asing adalah tingginya jumlah peserta aktif beroperasi di seluruh dunia.

Sementara ritel hari ini pasar forex memungkinkan cukup banyak orang dengan nominal investasi dan koneksi Internet untuk perdagangan mata uang asing, sebelum munculnya internet dan online trading, forex penyedia likuiditas yang sebagian besar lembaga-lembaga besar dan bank-bank komersial. Penyedia likuiditas saat ini tidak hanya bank-bank besar yang beroperasi di uang utama pusat kota, tetapi juga broker online yang membuat pasar untuk klien ritel yang terletak di seluruh dunia melalui Internet.

Berbagai Jenis Forex Penyedia Likuiditas

Forex penyedia likuiditas merupakan lembaga atau individu yang bertindak sebagai market maker di pasar valuta asing. Menjadi market maker berarti untuk bertindak sebagai pembeli dan penjual dari suatu kelas aset atau nilai tukar dalam kasus pasar forex.

Peran penyedia likuiditas adalah untuk memastikan lebih besar stabilitas harga melalui mengambil posisi pada pasangan mata uang yang baik dapat diimbangi dengan yang lain market maker atau ditambahkan ke market maker buku yang akan dilikuidasi di kemudian waktu. Banyak pembuat pasar forex juga menonton perintah dan panggilan tingkat untuk klien, dan mereka siap untuk mengeksekusi perintah pasar atas nama mereka.

Atas penyedia likuiditas di pasar valuta asing yang dikenal sebagai "Tier 1" penyedia likuiditas. Tier 1 penyedia likuiditas terdiri dari bank investasi terbesar dengan luas valuta asing departemen, menyediakan jual beli dan kutipan untuk semua pasangan mata uang mereka membuat pasar dalam dan sering menawarkan jasa lain kepada klien mereka, seperti perdagangan CFD.

Paling Tier 1 penyedia likuiditas menawarkan spread rendah untuk pasangan mata uang mereka di pasar, dan mereka sering posisi perdagangan untuk membuat uang, bukan hanya bergantung pada bid/offer spread untuk membuat uang mereka. Hal ini memberikan Tier 1 penyedia yang signifikan kesempatan untuk membuat perdagangan yang menguntungkan.

Penyedia likuiditas di Pasar Forex Antar bank

US Securities Exchange Commission mendefinisikan "market maker" sebagai sebuah perusahaan yang berdiri siap untuk membeli atau menjual saham pada secara teratur dan terus menerus pada publik dikutip harga.

Di pasar forex, istilah "market maker" ini dapat merujuk kepada kedua perusahaan yang membuat pasar dalam pasangan mata uang, serta individu trader yang bekerja di perusahaan tersebut yang melakukan fungsi ini pada namanya.

Utama penyedia likuiditas di atas meja Antar bank pasar forex adalah pembuat pasar yang beroperasi pada besar bank-bank komersial dan bank investasi. Mereka umumnya bersedia untuk mengutip baik jual beli dan harga pada pasangan mata uang untuk kedua profesional mereka counterparty dan untuk non-profesional klien rekanan yang biasanya meminta untuk tukar kutipan melalui perusahaan mereka dealing desk.

Kebanyakan broker forex online dan banyak komersial dan bank investasi dengan aktif valuta asing divisi pembuat pasar di berbagai pasangan mata uang. Secara umum, forex market maker akan rela membeli posisi forex dari jual dan posisi forex untuk klien mereka di hampir setiap waktu pasar buka.

Pelaku pasar umumnya dikompensasi oleh perbedaan antara harga bid dan ask yang biasanya dikenal sebagai berurusan menyebar. Berurusan spread adalah biaya untuk menyediakan likuiditas ini sebagai layanan.

Keberadaan pelaku pasar lebih operasi dalam pasangan mata uang tertentu cenderung untuk meningkatkan likuiditas, mengurangi biaya membuat transaksi trading forex untuk klien, dan memfasilitasi perdagangan secara umum karena harga cenderung lebih ketat dan lebih mudah tersedia selama pasar cepat.

Karena keterlibatan mereka dengan melayani perusahaan-perusahaan yang memerlukan transaksi valuta asing, bank-bank komersial besar tetap utama penyedia likuiditas di pasar forex. Hal ini penting untuk dicatat bahwa mereka tidak selalu memberikan penawaran mereka kepada klien dan profesional lainnya counterparty harga pasar yang berlaku. Sebaliknya, mereka umumnya mengutip dua sisi harga didasarkan pada bagaimana mereka mengantisipasi pergerakan mata uang akan berlangsung dan apa yang mereka pikirkan counterparty mungkin tertarik dalam melakukan.

Membaca rekanan, atau menunjukkan tawaran yang lebih rendah jika mereka berpikir counterparty adalah seorang penjual atau sebuah penawaran lebih tinggi jika mereka berpikir counterparty adalah pembeli yang cukup umum di kalangan pembuat pasar forex.

Klien potensial ini pembuat pasar untuk menangani transaksi forex dapat mencakup perusahaan-perusahaan dana lindung nilai, masing-masing pedagang dan bank-bank kecil.

Sementara beberapa perusahaan yang terlibat dalam pasar forex untuk mendapatkan uang untuk beroperasi di luar negeri dan umumnya melihat banyak lagi istilah yang bergerak, beberapa short-term trader forex akan cenderung untuk mengakses pasar yang lebih sering untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi pergerakan nilai tukar karena mereka melihat untuk menjual dan membeli tinggi rendah.

Gambar di bawah ini menggambarkan logo perusahaan dari beberapa terbesar Tier 1 bank yang saat ini menyediakan likuiditas ke pasar forex sebagai pembuat pasar.

 

 

Gambar #1 – grafis Ini menunjukkan logo perusahaan banyak dari pasar forex utama penyedia likuiditas yang aktif membuat pasar di berbagai pasangan mata uang forex untuk mereka profesional rekanan dan klien.

Bagaimana Broker Forex Online Menyediakan Likuiditas ke Pasar Ritel

Individu trader, kecuali mereka yang sangat kaya dan perdagangan dalam jumlah besar, tidak akan pernah mendapatkan akses langsung ke Tier 1 penyedia likuiditas. Sebaliknya, mereka akses ke pasar forex akan diberikan oleh broker online atau sekunder penyedia likuiditas, seperti bank atau pembayaran perusahaan yang menerima klien ritel.

Online terkemuka broker biasanya menggunakan setidaknya beberapa Tier 1 penyedia likuiditas untuk mengisi sebagian besar pesanan mereka. Jenis-jenis lembaga hanya masuk ke dalam hubungan dengan penyedia yang sehat secara finansial untuk membantu mengurangi risiko counterparty.

Online broker forex biasanya akses ECN/STP jaringan untuk mengeksekusi transaksi mereka. ECN adalah singkatan dari Electronic Communications Network, sementara STP singkatan Straight through Processing. Broker lain yang beroperasi pada NDD atau Tidak ada dealing desk dasar, yang berarti bahwa semua transaksi mereka pergi langsung ke Tier 1 atau sekunder penyedia likuiditas.

Broker yang beroperasi dealing desk mengambil peran dari penyedia likuiditas dengan memungkinkan klien mereka untuk membeli dan menjual pada sistem mereka dengan broker mengambil sisi lain dari transaksi dan merumahkan risiko yang berlebihan dengan profesional rekanan yang dianggap perlu. Perusahaan-perusahaan ini secara efektif bertindak sebagai pembuat pasar dan bisnis mereka mengambil keuntungan dari fakta bahwa mayoritas pedagang eceran kehilangan uang ketika mereka perdagangan.

Broker Forex Online Model

Online broker forex biasanya terhubung dengan lebih dari satu penyedia likuiditas untuk meningkatkan mereka berhadapan tarif dan menyebar. Dengan menghubungkan dengan beberapa penyedia likuiditas, broker dapat menawarkan pelanggan mereka untuk harga terbaik dapat diperoleh dari beberapa penyedia likuiditas.

Broker Forex biasanya menetapkan elektronik jembatan untuk secara otomatis menghubungkan mereka sendiri atau pihak ketiga platform trading dengan platform lain yang bertindak sebagai ECN.

Jembatan ini umumnya diatur sehingga ketika broker terhubung ke ECN, mereka dapat memilih perintah atau kelompok klien memiliki akses untuk diproses oleh ECN di mana transaksi-transaksi tersebut secara otomatis tertutup, sementara pesanan dari non-preferensial klien mungkin tidak akan tertutup dan sebaliknya akan dialihkan ke B buku, misalnya.

Ini adalah hibrida situasi di mana broker melewati beberapa transaksi, saat mengambil sisi lain dari orang lain. Situasi ini mirip dengan yang dihadapi oleh Interbank market maker bertindak sebagai penyedia likuiditas yang dapat memilih untuk menyimpan beberapa posisi dan meletakkan orang lain off tergantung pada ukuran mereka dan mungkin juga pada kecanggihan dari klien. Akhirnya, broker memutuskan perintah yang harus ditutupi oleh yang lain penyedia likuiditas dan mana yang harus tetap tertutup.

Banyak pedagang menghindar dari broker yang market maker karena mereka menganggap kemungkinan konflik kepentingan karena market maker yang mengambil sisi lain dari transaksi berdiri untuk membuat uang jika klien kehilangan uang. Ini adalah salah satu alasan bahwa banyak yang lebih besar trader forex cenderung menggunakan ECN/STP broker forex.

Dengan ECN/STP broker, trader dapat yakin bahwa perdagangan yang akhirnya dieksekusi oleh Tier 1 penyedia likuiditas dengan melaksanakan broker forex tidak mengambil bagian atau sisi dalam transaksi.

Yang Paling Likuid Pasangan Mata Uang

Seorang trader berdiri kesempatan yang lebih baik membuat perdagangan yang menguntungkan dalam pasangan mata uang yang memiliki likuiditas yang lebih tinggi. Likuiditas yang lebih tinggi dalam pasangan mata uang tercermin dalam bagaimana ketat bid/offer spread dan seberapa cepat dan seberapa banyak pasar bergerak dalam reaksi untuk pesanan besar.

Yang paling likuid pasangan mata uang di pasar valuta asing adalah tanpa diragukan lagi Euro dikutip melawan Dolar AS atau EUR/USD. Pasangan mata uang ini memiliki volume rata-rata harian lebih dari 580 miliar USD. Karena jumlah peserta, kedalaman pasar dan dua mata uang' luas penggunaan internasional, bid /offer spread EUR/USD pasangan mata uang dapat berkisar 0,25-1.8 pips.

Setelah EUR/USD, yang paling likuid pasangan mata uang USD/JPY atau Dolar AS melawan Yen Jepang dengan 577 miliar USD rata-rata volume harian. Penyebaran pada pasangan mata uang ini biasanya antara 0.5 sampai 2.5 pips.

Ketiga yang paling liquid pasangan mata uang Dolar AS yang dikutip melawan Franc Swiss atau USD/CHF. Pasangan mata uang ini biasanya memiliki omset rata-rata harian 400 miliar USD. Menyebar di "Swissy" sebagai pasangan mata uang ini diketahui biasanya 2,5-5 pips lebar.

Keempat pada daftar kami adalah GBP/USD atau Pound Sterling yang dikutip terhadap Dolar AS. Pasangan ini juga kadang-kadang disebut "Kabel" sejak kutipan di pasangan mata uang ini secara historis dilakukan melalui kabel melintasi samudra. Biasanya, berhadapan menyebar dalam pasangan ini adalah antara dua dan empat pips luas, dan cenderung memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan yang lebih rendah volume perdagangan dari EUR/USD, misalnya. Volume perdagangan di mata uang GBP/USD ini diperkirakan sekitar 350 milyar USD per hari.

Memiliki 250 miliar USD rata-rata volume harian, Dolar Australia dikutip melawan Dolar AS atau AUD/USD pasangan mata uang kelima pada daftar. Berurusan spread untuk pasangan mata uang ini umumnya antara 2,5 dan 4,5 pips. Pasangan mata uang ini agak sensitif terhadap harga komoditas sejak Australia adalah produsen besar bahan baku.

Pasangan mata uang lain yang layak disebutkan karena mereka besar volume perdagangan atau perdagangan strategis bunga adalah: Dolar Selandia Baru terhadap Dolar AS atau NZD/USD; Euro terhadap Sterling atau EUR/GBP; dan Euro terhadap Yen Jepang atau EUR/JPY.

Trading di mata uang tersebut di atas, yang paling diperdagangkan instrumen forex di dunia, biasanya menyajikan trader aktif dengan kesempatan terbaik untuk membuat transaksi yang menguntungkan karena biaya transaksi yang rendah. Di luar ini pasangan mata uang utama dan mata uang salib, seorang trader forex akan menemukan pasangan mata uang yang cukup lebar bid/ask berurusan menyebar dan jauh lebih sedikit kemampuan untuk menyerap transaksi besar dalam perbandingan.

Kesimpulan

Likuiditas sangat penting untuk efisien perdagangan di pasar valuta asing atau pasar untuk hal itu. Rendahnya tingkat likuiditas yang dapat menyebabkan tiba-tiba harga bergerak dalam pasangan mata uang. Misalnya, jika sebuah lembaga seperti bank menerima sangat besar order, transaksi ini bisa menggerakkan pasar secara signifikan dalam jangka pendek.

Sementara pentingnya penyedia likuiditas di pasar forex tidak dapat understated, broker yang menyediakan likuiditas sebagai pembuat pasar sering dilihat sebagai memiliki konflik kepentingan dengan klien mereka, sejak mengambil sisi lain dari pelanggan mereka' posisi forex berarti mereka berdiri untuk mendapatkan dengan pelanggan mereka merugikan.

Baca Juga: